3月25日，中国奥园集团（HK.3883）发布2024年度业绩公告显示，在完成446亿元境外债务重组后，这家出险房企仍未能摆脱经营困局。2024年集团实现营业额96.75亿元，同比暴跌64.8%；年内亏损20.97亿元，虽较2023年96.41亿元亏损额收窄78.3%，但流动负债超出流动资产200.02亿元，流动比率0.9谈股票配资网，现金储备仅剩8.86亿元，凸显资金链紧绷风险。
债务重组落地难挽业绩颓势
作为首家完成全部境外债务重组的粤系房企，中国奥园在2024年3月20日解除约446.11亿元优先票据及债务支付义务。但财务重构未能提振经营基本面：
营收结构崩塌：物业开发收入骤降68.2%至72.3亿元，占总营收比重从89%降至74.7%
现金持续失血：经营现金净流出未披露具体金额，现金及银行存款较2023年末的19.54亿元锐减54.7%
债务高压未解：银行及其他借款511.80亿元、优先票据及债券226.25亿元，有息负债合计达738.05亿元
流动性警报拉响 流动负债缺口200亿
展开剩余57%截至2024年末，中国奥园流动负债超出流动资产200.02亿元，流动比率0.9，较行业安全线（1.5以上）差距显著。关键财务指标持续恶化：
资产折价甩卖：年内处置境外资产回笼资金28.9亿元，但总资产仍较2023年缩水23%至1894亿元
融资渠道冻结：全年新增借款为零，同比2023年融资额再降100%
员工规模腰斩：员工总数从2021年巅峰期的7868人缩减至3123人，三年裁员超60%
保交付与资产处置并行 生存模式待考
面对流动性危机，中国奥园在年报中强调“保交付”核心任务：2024年在全国37个城市交付1.98万套房，但较2023年3.15万套下降37.1%。管理层表示，2025年将重点推进三大战略：
加快珠海、广州等大湾区城市旧改项目转化
处置非核心资产回笼资金
探索与AMC合作盘活存量项目
中达证券研报指出，奥园当前8.86亿元现金难以覆盖短期债务，若销售端未能回暖，不排除触发二次债务重组。值得关注的是，集团已连续两年未派发股息，且未在年报中披露2025年销售目标。
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